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百川資訊：2018年7月11日，秦皇島海運煤炭交易市場發布的環渤海動力煤價格指數（環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格；以下簡稱：價格指數；英文縮寫：BSPI）報收于570元/噸，本報告期（2018年7月4日至7月10日）比前一報告期上漲了0元/噸。

本周國內動力煤價格震蕩調整。從本周開始，環保督察組或將從產區撤出，部分停限產煤礦及洗煤廠有望陸續復產，進而緩解局部地區供應緊張的問題。海運費方面，近日船運市場詢盤、報盤量明顯增多。產地方面，西北地區市場變化不大，考慮目前尚在產能收縮階段，煤價支撐總體支撐仍較明顯。榆林地方政府對煤管票管控較嚴，后期資源緊張價格還有上漲空間。鄂爾多環保檢查已經結束，但露天煤礦和洗煤廠還未復工，塊煤供應偏緊，個別礦沫煤小幅下降。截止7月11日，沿海六大電廠庫存1528.3萬噸，日耗72.8萬噸，可用天數21天。港口方面，近期下游沿海六大電廠日耗再次走高，但同時港口和電廠庫存也在高位，導致日耗利好被稀釋，暫時煤價還是在684左右盤整，觀望氣氛還是較重。運輸方面，受港口煤價陰跌和產地環保檢查持續影響，中小貿易商發運成本倒掛，采購積極放緩，目前產地短途車輛需求穩定，短倒運費基本穩定，而中、遠途運輸，因下游電廠庫存較高，且部分工廠環保治理，需求出現下滑，加之利潤空間縮減影響，整體運價繼續呈現偏弱趨勢。綜合來看，雖然環保督察及安全生產檢查一定程度上對保供任務增加難度，但在當前中下游環節庫存較為充裕的情況下，需求表現仍是煤價走向的關鍵因素。預計短期動力煤市場仍將維持震蕩格局。

綜合來看，本周就產地來看，陜西榆陽區煤礦銷售不好，原因在于焦化廠需求差。神府末煤銷售一般，內蒙古地區煤礦價格有漲有跌，整體行情萎靡。港口而言，北方港口市場繼續維持震蕩行情，主流價格仍然維持在680-685元左右，區間不變的情況下價格重心略微有一些下調，685元以上的報價在減少，取而代之的是680元的價格也有出現。7月以來，三峽入庫流量同比增59%，一改4-5月來水偏差的現象，豐水年水電對火電的擠壓特征開始顯現，后續仍需密切關注需求端能否有超預期利好。短期來看，煤價重心下降的情況未來幾天繼續跟進，未來現貨仍保留10元/噸的調整預期。